Panama bayrağı dört bölüme ayrılır: yıldızlı iki beyaz bölüm (biri mavi, biri kırmızı yıldızlı), bir kırmızı ve bir mavi bölüm. En yaygın yoruma göre mavi ve kırmızı dönemin muhafazakâr ve liberal partilerini, beyaz ise aralarındaki barışı temsil eder. Bayrak, 1903'te Kolombiya'dan ayrılmanın ardından kabul edilmiştir. HEX kodları yaygın olarak kullanılan referans değerlerdir.
Bunlar yaygın kullanılan referans değerlerdir; kaynağa, malzemeye ya da ekrana göre değişebilir.